VentureOne调查报告：国际风险投资商十大趋势
2006年中国的风险投资市场风云再起，被业内人士称为“新长征路的起步年”。那么，国际知名风险投资公司又在做些什么？日前，道琼斯公司旗下风险资本研究机构VentureOne发布了一份关于以美国公司为主的VC调查报告，根据报告的统计数据和分析，目前国际风投呈现十大新趋势。
趋势一：中国战略
中国版Google———百度的成功上市唤醒了沉睡中的风险资本家。这家中国搜索引擎公司通过在纳斯达克首次公开募股，股票首日上市交易价格就飙升了三倍以上。这种情形明确表明，尽管还存在风险相当大、市场不成熟、制度不健全等诸多问题，但是投资中国初创企业的巨大潜在机遇不容忽视。尤其是考虑到目前许多在美国学有所成的中国才俊纷纷回国创业的潮流，情况更是如此。许多以往只愿投资本国或周边地区的风险投资公司，如今也开始制订中国战略了。一些公司如DCM-DollCapitalManagement，已与中国本地的风险投资公司展开合作，借助中国合作伙伴为其清除监管制度上的障碍并提供与上海、北京最炙手可热的企业家取得联系的路线图。另外一些公司，如AccelPartners，与类似IDGVentureInvestmentInc这样精通亚洲业务的同类公司结成战略联盟。还有一些公司，如以前的矽谷风险投资公司GaryRieschel，则直接将公司搬到了中国开展业务。
趋势二：清洁科技
随着能源价格的上涨，加之政府决策者在不断努力探寻解决石油问题的良方，新一代风险资本家走上了绿色环保之路。根据CleantechVentureNetwork提供的数字，到2009年，将有10%的风险投资进入替代能源技术领域，而四年前这个比率只有2%.这家研究公司称，预计该领域今年全年的风险投资总额有望达到15亿美元，较前年增长25%。
趋势三：数字起居室
家庭网络技术的成熟，以及大大加速音乐视频文件传输速度的宽带服务的迅猛发展，是这一趋势取得突破性进展的两大重要因素。该领域首屈一指的风险投资机构当属一心再现其投资Wi-Fi网络辉煌业绩的英特尔资本（IntelCapital）。拥有一个2亿美元数字家庭投资基金的IntelCapital已经投资了十几家相关初创企业，这些初创企业研制开发的产品从数字电视晶片到家庭网络软件不一而足。投资类似初创企业的风险资本公司还有沃尔特-迪斯尼（WaltDisneyCo.）和摩托罗拉（MotorolaInc.）。
趋势四：新玩家
从VentureOne的统计数据看，此类风险投资好像在减少。报告显示仍在进行此类投资的公司只剩下了608家，与2000年相比减少了42%.然而这个行业同时也显现出不俗的造血功能。一批新的风险投资公司已经涌现出来，要在这个领域一试身手。甚至连哈佛（Harvard）、斯坦福（Standord）和耶鲁（Yale）等知名大学的大型捐赠基金也跃跃欲试。由于迫切希望提升基金收益，那里的基金经理们如今正在为一些尝试新型投资战略的热门公司提供资金支持。
趋势五：明星当道
去年8月，硅谷著名风险投资公司KleinerPerkinsCaufieldByers宣布美国前国务卿鲍威尔以兼职合伙人的身份加盟该公司，当即引起了轩然大波。鲍威尔的加盟令Kleiner公司更加星光璀璨，同时使该公司有了一位了解政府政策动向的行家里手，可以引领该公司将目标投向全球范围内的科技热点。与此同时，而另一家硅谷公司ElevationPartners则与娱乐界大腕波诺签了约。这家手中拥有18亿美元巨额基金的风险投资公司将目光瞄向了数字媒体业，波诺以顾问和合伙人的身份加盟实可谓适得其所。
趋势六：WEB2.0时代
新一批互联网公司正在从诸如Pets.com和Webvan等老一代网络企业早已坍塌的废墟中崛起，而风险资本也是迫不及待地追逐着这类公司。网上广告终于出现了生机，如今该领域的初创公司可以利用广告收入支撑其所提供的诸如博客和社交网络等免费服务。Facebook网站通过各学校社交网络的联网将全美所有大学生联系到了一起，而ManiaTV！则通过互联网播出自己的电视节目。这两个网站最近一下子就筹集到了1，200万美元的资金，这样的事情在一年半前还是闻所未闻。
趋势七：越“老”越值钱
曾因科技股泡沫破灭而受到重创的投资者，如今更愿将手中的钱投向那些成功经受了行业衰退考验、如今已开发出新产品并有了新客户的那些相对成熟的科技公司身上。迄今为止，占风险投资总额78%的资金都进入了这一类公司，其中包括提供网络电话服务的VonageHoldingsCorp，这家公司已经获得了4亿美元风险资本投资。
趋势八：收养“孤儿”
投资老手特里。加尼特（TerryGarnett）和戴维。赫尔弗里赫（DavidHelfrich）创办了一家着眼企业收购的风险投资公司。他们的目标是寻找那些大公司开发出来后又抛弃掉的“孤儿”技术和产品──比如WyseTechnologyInc.开发的电脑终端机──并将它们分拆到不同的公司中去。
趋势九：电信业卷土重来
EBayInc.以大约40亿美元的价格收购SkypeTechnologiesSA的交易，使得人们将目光重新聚集到了曾经遭受沉重打击的电信业。Skype所提供的服务让人们可以使用一种叫做VOIP的技术通过互联网进行免费通话。如今订用这种服务的用户可谓络绎不绝。许多风险资本一度在电信业投资中损失惨重。由于电信企业未能兑现其先前的美好承诺，过去五年中共有150亿美元的风险资本付诸东流。但是随着一心要和有线和移动网络服务供应商一决高下的电信运营商资本支出的增加，这个领域的风险资本投资活动似乎也活跃了起来。清洁科技数字起居室新玩家明星当道WEB2.0时代越“老”越值钱收养“孤儿”电信业卷土重来短期退出困难。
趋势十：短期退出困难
风险资本家面临的坏消息是，要找到满意的“退出”途径需要花很长的时间。根据VentureOne的数据，一般而言，许多最近被收购的公司都经历过科技低潮期，所以这些公司的平均年龄是5年零5个月──这是十年来的最高纪录。而那些在三季度进行首次公开募股的初创公司的平均年龄是5年零8个月，这比2004年平均6年的水平有所下降。
