投资管理学经理测试-(1) 投资管理学经理测试
＃0
模拟测试题（一）
一、选择题
１、认为“负债可以降低企业的资本成本，负债程度越高，企业的价值越大”的是（）
Ａ、净营运收入理论
Ｂ、净收入理论
Ｃ、传统理论
Ｄ、权衡理论
２、认为“不论财务杠杆如何变化，企业的加权平均资本成本都是固定的，因而企业的总价值也是固定不变”，持这一观点的是（）
Ａ、净营运收入理论
Ｂ、净收入理论
Ｃ、传统理论
Ｄ、权衡理论
＃1
３、下列筹资方式中，资金成本最低的是（ ）
Ａ、发行股票
Ｂ、发行债券
Ｃ、长期借款
Ｄ、保留盈余资金成本
４、只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（ ）
Ａ、恒大于１
Ｂ、与销售量成反比
Ｃ、与固定成本成反比
Ｄ、与风险成反比
＃2
５、企业全部资本中，权益资本与债务资本各占５０％，则企业（ ）
Ａ、只存在经营风险
Ｂ、只存在财务风险
Ｃ、存在经营风险和财务风险
Ｄ、经营风险和财务风险可以相互抵消
６、财务杠杆影响企业的（ ）
Ａ、税前利润
Ｂ、税后利润
Ｃ、息前税前利润
Ｄ、财务费用
＃3
７、最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关条件下（ ）
Ａ、企业价值最大的资本结构
Ｂ、企业目标资本结构
Ｃ、加权平均资金成本最低的目标资本结构
Ｄ、加权平均资金成本最低，企业价值最大的资本结构
８、资金成本包括（ ）
Ａ、筹资费用和利息费用
Ｂ、使用费用和筹资费用
Ｃ、借款利息、债券利息和手续费用
Ｄ、利息费用和向所有者分配的利润
＃4
９、根据风险收益对等观念，在一般情况下，各筹资方式资本成本由小到大依次为（ ）
Ａ、银行借款、企业债券、普通股
Ｂ、普通股、银行借款、企业债券
Ｃ、企业债券、银行借款、普通股
Ｄ、普通股、企业债券、银行借款
１０、调整企业资本结构并不能（ ）
Ａ、降低资金成本
Ｂ、降低财务风险
Ｃ、降低经营风险
Ｄ、增加融资弹性
＃5
二、问答题
某公司目前资本结构如下
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筹资方式 金额（万元）
长期债券（年利率８％） １０
普通股（面值１０元） ２０
资本公积 ２５
留存收益 ２０
合 计 ７５
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因生产需要，该公司需再筹资２５万元，现有两个方案可供选择：
方案一：发行新股１万股，每股面值１０元，每股市价２５元；方案二：发行利率为１０％的公司债券２５万元。该公司所得税税率为３３％。
（１）计算两种筹资方案下的每股收益无差别点的息税前利润。
（２）若企业预计再筹资后息税前利润将达到１０万元，企业应选择哪一方案筹资？
（３）计算每股收益无差别点下方案二的财务杠杆系数。若企业预计息税前利润增长１０％，计算每股收益的增长率。
＃6
三、案例分析。
＃7＃0
一、选择题
１、Ｂ
２、Ａ
３、Ｃ
４、Ａ
５、Ｃ
６、Ｂ
７、Ｄ
８、Ｂ
９、Ａ
１０、Ｃ
＃1
（一）（１）方案一年利息：
１０００００
