帝国化学工业公司帝国化学工业公司
介 绍
这个案例回顾ＩＣＩ（帝国化学工业公司）在１９９０年后期至１９９２年２月底期间的发展过程，着重阐述了其２８％的股份被汉森公司于１９９１年５月收购所引发的一系列事件。这个案例没有涉及到ＩＣＩ后来的分离，包括其制药公司筹资建立为独立的实体并更名为泽尼卡公司的情况。在公司编制史上的这一创新事件，必然使ＩＣＩ在组织结构和操作程序上作出重大的改变。这个案例也未反映这些情况。
２０世纪９０年代早期的ＩＣＩ：购股的背景
在１９９０年后期，ＩＣＩ由于经济衰退而遭受严重打击。成本不断上涨，而公司因为市场需求低不能提高价格。ＩＣＩ被迫宣布计划，从１９９１年１０亿英镑的计划经费中至少削减１亿英镑。流动成本也受到严格的控制。这些削减措施借鉴了２０世纪８０年代早期经济衰退时期所采取的措施。公司在１９９０年处境艰难：一方面很难完成８０年代早期的缩减计划；另一方面很难实现经济
的增长以满足安全、健康及环境方面的需求，这就意味着公司的基本建设费用将面临越来越大的压力。
ＩＣＩ１９９１年２月２８日的报告中显示其税前利润已从１９８９年的１５．２７亿英镑下降到１９９０年的９．７７亿英镑。公司声称，３６
的下降率主要是“那年经济衰退的冲击和海湾危机的影响造成的”。尽管ＩＣＩ的利润大幅度地下降，但它仍保持了上年度每股５５便士的股息。１９８０年首次出现的股息下降，使公司在市场上陷于非常不利的形势，以至于它决定不重蹈覆辙。
１９９０年账目中的一个显著特征是出现了３亿英镑的特别支付项目，用于“重新确定ＩＣＩ的投资组合，包括弃商退股、关门停业及其他重组措施”。这将支持它的一项共同策略，即集中公司的资源“更有选择性地发展对全局真正起决定作用的实力雄厚的企业”。ＩＣＩ的总裁丹尼斯
