世界最大的团购网站Groupon完成认购提前上市
Groupon董事长、联合创始人埃里克·莱夫科夫斯基（Eric Lefkofsky）
Groupon数据显示，近两年来，Groupon网站订阅用户由最初的12.2万增长至今年一季度的8310万。
在“团购网站鼻祖”Groupon接待区有一本文案策划员的“作品合集”，当中有一首诗这样写道：闭上眼睛，我一无所有，我在奔跑，我一无所有，忽然我已在翱翔。
这很像是Groupon的发展简史，成立不到3年，Groupon迅速红遍了全球各地。
6月3日，Groupon向美国证券交易委员会（SEC）提交招股说明书，预计IPO筹集最多达7.5亿美元资金。《财富》杂志称，该公司估值相应高达300亿美元。
这是一条大多数企业的理想之路，公司发展-上市-融资-再扩大。不过，Groupon在上市前夜遭遇的质疑不仅没有减弱反而更加猛烈，包括商业模式、创始人的老底……
沃顿商学院市场营销学教授戴维·鲁宾斯坦更是直言，那种“疯狂的繁荣”在很大程度上是不真实的，可能会给投资者带来毁灭性的灾难。
玩文字游戏的广告
文字是Groupon的核心竞争力之一，《纽约时报》曾描述过Groupon的文案策划员是如何包装一则广告，并成功推向用户。
作为Groupon的一名文案写手，每天的工作就是将风趣的语言和生活态度融入广告之中，使得最后的团购广告能够吸引消费者，Groupon拥有超过400名的文案策划员，其中不乏在知名媒体从业过的高手。
23岁的汉德勒正在为Groupon撰写第一个马场团购的文案：双人骑马一小时只要18美元，便宜了一半。尽管汉德勒从未去过那家位于密歇根州的马场，但她依然要写出颇具真实感的马场体验，吸引用户交易，至少要让用户点击阅读这个马场团购的广告。
构思了50分钟后，汉德勒写道：没有马，T恤衫将会以猴子做商标，保罗·里维尔也只能被迫骑Segway（美国独立战争期间，银匠保罗·里维尔曾骑马穿越马萨诸塞州飞报英军即将入侵的消息；Segway是一美国电动双轮车品牌）……
在汉德勒写完后，文案还会提交给编辑审阅，Groupon的文案至少要经过8个流程，最后出来的广告词已经变成了：没有马，盐只会消失在暴雨中或是疲惫旅客的温暖舌头上。虽然毫无语法可言，但非常生动形象。
或许是因为精益求精的文案创作要求，29岁的主编维斯称，Groupon毫不担心任何一个团购网站对手，无论是已经进入还是有意进入，“他们最终将一无所获。”
巨额的营销费用
为了追求与众不同的广告文案，Groupon需要招纳数百名颇具才华的文案写手，尽管他们的起薪只有每年3万多美元，但已经对Groupon的运营成本造成了压力，虽然其主要经费用于互联网络营销，而非员工成本。
今年一季度，Groupon营销费用高达2.082亿美元，占到收入的32.3%，而去年同期这一数字只有400万美元。巨额的营销费用导致目前Groupon仍在赔钱。招股书显示，今年一季度，Groupon亏损1.46亿美元，去年同期盈利802万美元，毛利率今年为41.9%，去年则是45.2%。
Groupon认为营销费用花得值，在其招股说明书中，Groupon称，去年第二季度花费了1800万美元，带来了370万新订阅者。
由于Groupon在国际市场的大手笔动作，包括进军伦敦、柏林和巴黎等，新市场的开拓为Groupon带来了高额的用户数，从去年一季度到今年一季度，Groupon增加了近8000万用户。
另一点让投资者担忧的是，每单位订阅用户价值仍在下滑。
Groupon数据显示，近两年来，网站订阅用户由最初的12.2万增长至今年一季度的8310万，在此期间，销售收入由330万美元升至6.447亿美元，毛利从120万美元增至2.7亿美元。
以每单位订阅用户计算，2009年6月30日每单位用户创造的收入是21.69美元，而到今年3月31日，该数额已经缩水了64.2%，仅为7.76美元。
