财务主管测试-(25)财务主管测试
＃0
模拟试卷（五）
一、选择题
１、一家公司的利率风险主要来源于（ ）以不同形式出现。
Ａ、融资成本
Ｂ、利息收入
Ｃ、利息支出
Ｄ、融资年限
２、掉期合约的主要用途是（ ）。
Ａ、获得足额现金流量
Ｂ、对冲风险
Ｃ、减低借贷成本
Ｄ、都不是
＃1
３、简单而言掉期合约是一系列（ ）和（ ）的组合。
Ａ、债券 股票
Ｂ、远期合约 期货合约
Ｃ、权益资本 期货
Ｄ、利率 汇率
４、下列属于买卖双方剩下协议的合约是（ ）。
Ａ、远期合约
Ｂ、期货合约
Ｃ、金融掉期
Ｄ、存续期间
＃2
５、衍生工具的主要作用为（ ）。
Ａ、融资
Ｂ、投资
Ｃ、对冲风险
Ｄ、投机
６、下列衍生工具不能在中介机构转的是（ ）。
Ａ、远期合约
Ｂ、期货合约
Ｃ、掉期合约
Ｄ、期权合约
＃3
７、当公司的资产及负债都存在利率风险时，我们可透过（ ）与（ ）配合方法来对冲公司整体的利率风险。
Ａ、远期合约 期货合约
Ｂ、投资 负债
Ｃ、资产 负债
Ｄ、长仓 空仓
８、买卖双方权利不平等的合约是（ ）。
Ａ、远期合约
Ｂ、期货合约
Ｃ、掉期合约
Ｄ、期权合约
＃4
９、期权持有人的风险（ ）。
Ａ、有限
Ｂ、无限
Ｃ、和期权出售者对等
Ｄ、无法确定
１０、下列模式指期权定价模式的是（ ）。
Ａ、ＭＭ模式
Ｂ、米勒模式
Ｃ、毕和苏模式
Ｄ、其它模式
＃5
二、简答题
１、假设你持有２００股恒生银行的普通股，每股市价为＄８４．５０．你认为大市短期较波动，所以买入认沽期权以对冲风险．认沽期权合约如下：
市价 ＄２．９１
行使价 ＄８５．００
相关资产 ＄１００股恒生银行普通股
假设在到期日，恒生银行的股价是（１）＄８０，（２）＄８５，（３）＄９０．试在三种股价的结果下，分列出你的的投资组合价值．
＃6
三、案例分析：
＃7＃0
１、Ｂ、Ｃ
２、Ａ、Ｂ、Ｃ
３、Ｂ
４、Ａ、Ｃ
５、Ｃ、Ｄ
６、Ａ
７、Ｃ
８、Ｄ
９、Ａ
１０、Ｃ
＃1
答：
恒生银行股价 80 85 90
股票价值 16000 17000 18000
认沽期权盈亏 1000 0 0
对冲成本 (582) (582) (582)
组合价值 16418 16418 17418
＃2
本案例提供了上海汽车股份公司股票发行前大量资料，正确利用和分析这些资料，能够帮助我们正确作出投资决策。
从本案例，我们应当得到以下启示:
在对一个企业或某股票进行投资前，应从多方面去剖析一个企业的实力，一是应了解股份公司的发起人，即股东的基本情况，股东的实力，二是了解公司的生产经营情况，了解产品品种、生产能力、市场占有情况，了解产品前景、行业前景。三是了解公司近几年的收入盈利情况、收入盈利构成等。四是了解公司的投资情况、了解投资对象，尤其了解募集资金的运用情况、"了解投资的项目的前景如何，拟投资项目的回收期及效益状况。五是了解公司股利分配政策。六是了解公司存在哪些风险以及所采用哪些对策。
＃3
