挑战者方案挑战者方案
坎纳戴尔股份有限公司是１９７６年以４６６０万元从圣路易斯的通用动力公司购得的，１９８４年时，它还是一家皇家公司。该公司一开始是为向加拿大军方提供军需品而组建的，但自６０年代削减军费开支以来，坎纳戴尔公司则变得更像一家维修中心了。被加拿大开发投资公司收购则意味着改变这一倾向。
坎纳戴尔公司是于７０年代中期开始进行“挑战者”喷气机这一项目的，但一开始就遇到许多问题：如公司在喷气机设计方面没有经验，项目开始时公司的
工程人员只有１５０人（历史最低水平），管理者选择了一台未经检验的发动机等等。总之，公司承担了一项他们无法达到的设计与检验标准，他们的设计原型与要求的相比行程较短而且需要较长的跑道。
这些设计上的问题使公司不得不拿出巨额的开发费用，对此公司完全是通过负债来满足它们日益增长的资金需求的，债务全部由政府担保。当时，市场利
率较高。
随着成本的不断增长，人们也在不断地评价喷气机方案的生存性。１９８０年３月，公司预测：如果在１９８４年上半年以前销售量达到２５５架，公司就可以损益平衡。而到了１９８２年１２月，公司 预测：到１９８２年底预计销量达到３８９架时，公司才可保本。随着盈亏临界点的不断提高，管理者们也越发乐观，他们坚信他们能实现销售目标。
１９８３年，该飞机处于商业化生产阶段，但到那时为止交货的大部分飞机是亏本销售的。由于公司渴望保持订货量以补偿经营上的亏空，他们也愿意低价销售。这就使购买者能够转卖而获利，从而与坎纳戴尔公司竞争市场。
到１９８３年第一季度，管理当局终于承认“挑战者”方案是不可能保本的了。公司请求政府注入２４０００万美元的资本以使其在年底前能维持下去。为此，政府有关部门委派议员杰克调查此事。
与此同时，１９８２年度的财务报表随同审计报告（审计报告日为１９８３年５月１８日）也对外公布。上述报表及报告显示该公司注销掉了１０亿美元与“挑战者”项目方案有关的递延开发费用，其结果是：公司资产总额为２６７０２４千美元，所有者权益为一１１６０７８７千美元（参见：资产负债表；合并损益及利润分配表和附录）财务出版物以头条新闻报道了此事。
坎纳戴尔公司采取的是递延飞机研究开发成本的政策，这些成本将在飞机开始商业化生产时从净利润中摊销。这会使该方案的收人与费用相配比。这一会计方法是与该行业的特点相符的，这一行业最大的特点是：项目开始时会发生巨额投资，但在许多年后才会实现利润。
按财务报表附注中所述的递延政策，该公司把与“挑战者”项目有关的所有成本全部计入项目成本并采取递延处理。这些成本包括：直接材料、直接人工、制造费用、开发费用、安装费、利息费用、营销费用、售后维护费及管理费用。到１９８２年底，计入该项目成本的累计利息费用为＄４４０００万美元。
１９８２年，公司作出了一系列的决策从而导致了上述的注销行为。首先，为了会计处理方便，公司把１９８２年１月１日作为开始商业化生产的时间。其次，公司管理当局意识到该公司不太可能保本了，也就是说，在估计销量时他们变得更加现实了。最后，也是最重要的，他们决定采取与其他北美的航空公司更加一致的会计政策，也就是说，他们不再把利息费用、营销费用、售后维护费、管理性制造费用及继续投入的开发费和安装费等计入项目的；递延开发费用。
表： 坎纳戴尔股份有限公司
合并资产负债表
(按加拿大有关法规合并)
12月31日 单位:千美元
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1982年 1981年
资产
流动资产:
现金 $5497 $3012
应收账款 43045 65516
未完工合同与存货
减:预收及按进度交纳的款项
(附注3和4) 127651 1031619
预付费用 5040 3322
181233 1103469
厂房、机器设备及地产 118353 110401
减，累计折旧 60174 54600
58179 55801
其他资产:
应收票据(非流动部分) 5129 －
待摊费用净额 22483 (1443)
27612 (1443)
资产总计 $267024 $1157827
负债
流动负债:
银行贷款 $10575 $322087
应付账款及预计费用 352949 117019
客户存入保证金 2620 13186
一年内到期的长期负债本金 86062 50212
452206 @02504
长期负债 975605 601160
股东权益
股本:
优先股(251700股，片级) 25170 25170
普通股(3102206股，A级) 17244 17244
42414 42414
实缴股本盈余 200000 -
土地评估价高于成本部分 10760 10788
保留盈余(亏损) (1413961) 961
(1160787) 54163
负债及股东权益总计 $267024 $1157827
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坎纳戴尔股份有限公司合并损益表及利润分配表
12月31日 单位:千美元
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1982年 1981年
销售成本 500971 273991
销售及管理费用 57311 3363
研究开发费用 16189 1800
利息及其他筹资费用(附注12) 215477 3430
789948 282584
非常项目及所得税前利润(亏损) (360569) 3078
与"挑战者"有关的非常项日(附注3)(1054327) -
所得税前利润(亏损) 14148960) 3078
所得税(附注11) 26 43
净利润(亏损) (1414922) 3035
年初保留盈余(亏损) 961 (2074)
年末保留盈余(亏损) $(1413961) $961
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附注：
１、重要会计政策概要。
ｂ、长期合同和项目的会计处理。
在长期合同和项目方案中，公司要到巴达到足够的生产量以使估计整个合同收入的风险最小时，才会确认收入。此时，收入按已实现的收入入账。估计的损失则按辨认时的全部估计金额予以反映。当年的收益和损失中包括对以前年度估计调整时所产生的累计影响。
估计的合同与项目方案的收益与损失是由预测的收入与生产成本来确走的，同时要考虑期望销量、价恪、生产费用及一些公司无法控制的因素。由于上述因素无法精确计量，所以估计值要定期调整。如果评估表明某项未摊销的成本无法弥补，则尚未弥补部分要立即抵减收入。
可以递延的开发成本是按生产数量进行归集和摊销的。当尚未摊销的成本的弥补变得不确定时，这项成本就将从当期的收益中注销。
与未完工合同相关的产品及存货按合同条款归属于不同的客户。
只要公司管理当局认为由合同纠纷引起的公司的索偿成本没有超过索偿权的可实现净值，“未完工的合同”就包括这项成本。否则一旦辨认索偿成本超过可实现净值时，就应全额计录这项损失。
２、政府拥保与筹资要求。
加拿大政府有权对公司与金融机构间的某些财务协议提供担保。担保全额的上限为１３５０００万美元。１９８２年１２月３０日，加拿大政府向公司注入２００００万美元资本。
公司现金预算指明：如果没有其他的筹资安排，该公司预计的需由政府提供担保的债务总额将超过上述上限。财务报表是基于持续经营假设来编制的为了提供足够的营运资金以保证公司的持续经营，有必要增加资本或提高担保上限或者两者同时采用。
通过一项１９８３年５月１８日在议会中提出的关于追加预算的提案，加拿大政府要求议会授其为该公司增加２４０００万美元的政府权益资本。
３、“挑战者”项目。
商业化生产和非常项目“挑战者６００”项目开始于１９７６年，第一次试飞是在１９７８年１１月，机型获得批准则是在１９８０年１１月。在审批过程中的--些修订已体现在１９８１年生产的飞机中。通过对１９８２年生产的持续检
查和监控，管理当局决定这一项目的开发阶段结束于１９８１年１２月３１日，商业化的生产开始于１９８２年。“挑战者６０１”的合格证书是于１９８３年３月收到的。１９８２年１２月３１日，已交货６７架飞机。
１９８２年以前，由于管理当局相信所有的已归属成本均可在将来得到弥补所以开发费用、筹资费用、营销费用、辅助生产资金行政管理费等成本都记入了“未完工合同”这项资产中。随着商业化生产的开始，公司停止上述作法，把自１９８２年１月１日以后发生的这些费用在当年就予以费用化。在商业化生产开始前，每一架已交货飞机的成本均按其售价从“未完工的合同”中转出并记入“销售成本”。
１９８２年，管理当局不再相信他们能合理地确保前一段所述及的可归属成本
将从未来的销售中得以弥补，因此，这些成本作为非常项目从１９８２年的收益中扣除。注销的１０５４３０万美元的非常项日也包括“挑战者６０１”在１９８２年发生的开发费用、材料剩余和废弃及其他相关的估计损失，共计３６１２０万美元。
４、未完工的合同与存货 （见下表）。
单位:千美元
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1982年 1981年
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产成品(包括飞机)
减:按进度预收款——$19100
(1981年为$0) $68553 $5820
末完工的政府合同 1749 5461
未完工的商业合同和项目
减:按进度预收款——$180900
(1981年为$201400) $44446 $1008766
商业产品存货、材料及备用零部件12903 11572
合计 $127651 $1031619
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[附录] 审计报告
坎纳戴尔股份有限公司股东:
我们审计了贵公司１９８１年和１９８２年１２月３１日的合并资产负债表及上述年度的合并损益表及利润分配表、合并财务状况变动表。我们的审计是根据公认审计准则进行的。在审计过程中，我们结合贵公司实际情况，实施了抽查及其他我们认为必要的审计程序。
我们认为，上述财务报表符合公认会计准则的规定，公允地反映了贵公司１９８１年和１９８２年１２月３１目的财务状况和上述年度经营成果及资金变动情况，会计方法的选用遵循了一贯性原则。
注册会计师 索恩
