庄股将退出历史舞台庄股将退出历史舞台
对亿安科技的处罚，使市场有一处利空兑现的感觉，大跌九个停板的中科创业带领难兄难弟大幅反弹，应不足为奇，管理层在新年伊始对累积两年之久的所谓强庄股使出杀手锏，给出的信号是十分清楚的。目前问题在于市场能否在历史高峰摆脱这一不利因素的干扰，关键的问题在于靠什么来支撑股价？市场已习惯有庄股的存在，一旦庄股消失之后的市场又将呈现何处新面貌呢？面对这种市场变革不得不让我们深思。
庄股已完成历史史命
从中科创业（００４８），宝钢股份（６００１０２）和岁宝热电（６００８６４）为首的“中科系”股票的连封跌停，流通盘中超过一半数量的筹码都堆上去了，其数量之大，影响之大，市场效应之大，几乎令整个市场都为之震撼。也正是这三只股，让市场开始真正体会到了寒风的刺骨。亿安科技（０００８）又步其后尘，其他一批长庄股如合金投资（０６３３）、湘火炬（０５４９）、新疆屯河（６００７３７），在市场中均为著名大庄股。合金投资（原名沈阳合金），经大幅度拉升，涨幅已达１０倍以上，但并未见基本面有大的改观，主力全凭资金实力和做盘手法做高股价，上周五盘中放量，主力似有先逃一步迹象。紫光生物（原名古汉集团０５９０），该股又与清华沾亲，又与生物共谱人类基因图，股价从１０元最高涨到６０多元，复权后涨幅有６倍之多。还有正在进行时的川投控股（６００６７４）在公告了较好的年终业绩和送配方案之后，上周五高开低走，成交量明显放大，已有主力借利好出货的迹象，该股从６元左右起步，至今已有近４００％的涨幅，庄家获利十分丰厚，借助较好的年报逐步出局又有可能成为今年年报行情的基调，这种连锁下跌会还有愈演愈烈之势，让一些长庄股情不自禁地产生了危机感。从此类个股来看无一不是经过长期、大幅炒作，在利好出来之前股价早已是高不可攀，在利好出来之后基本无多大获利空间，说得好听点是庄家有先知先觉的灵性，说难听点就是狼狈为奸。该类股票的股性已经明显呆滞，每天只靠庄家自拉自唱来维持仅有的一点人气，可以说，在今后相当长的一段时间内不会有人再来光顾这些股票，它们也将会因此而成为被市场所遗忘的角落。庄家手段之凶狠，已经引起了管理层的重视，可是庄股在市场中已成为普遍现象，对于庄股的查处面可能不会再扩大，监管层的目的是要杀鸡给猴看，其警示性的作用会使相当一批庄股会有唇亡齿寒的感觉。只可惜的是，我们的监管部门发现过晚，在这些股票上涨到极至之后才进行查处，结果被诱惑的投资人遭受损失。对于投资人要记住的是，一些股票年内上涨数倍，上市公司还配合进行送配及发布一些消息，很可能有机构和上市公司联手操纵之嫌，对于这类型股票，要提防出现暴跌。
应该说，中国的股市仍处于不成熟期，从它诞生那天起，市场便孕育了“庄家”这个群体，从早年的苏三山（现在更名为振兴）事件到２０００年的中科创业，市场始终是呈现出无庄不灵的局面，庄家在二级市场充当着呼风唤雨的角色，演绎着不败的神话。尽管１９９７年推出了《证券法》，但市场庄家有侍无恐。
如果从事物的反正面来分析，庄家是活跃市场的重要因素，如同“鲇鱼效应”，正因为有了庄家，市场欲望才能够不断调动，人气才会被聚集，才可能有红红火火的牛市。而对于一个没有竞争的市场，是很难掀起波澜的。不可否认庄股确实起到了一定历史时期凝聚资金、挖掘市场热点、推动市场快速发展的作用。毕竟一只股票如果没有主力的积极参与，股价由于股权的分散，难有上乘表现。只不过到了２０００年，这种庄家行为愈演愈烈，许多庄家开始超越市场行为和自身的能力，利用内幕、操纵股价、暗箱操作，资金非法抵押，一二级市场的利差更是孕育这类庄家的温床，从而出现了中科创业股价坍塌造成的多米诺骨牌的效应，长此以往，市场风险会像滚雪球一样越积越大，从而造成市场系统风险，引发股灾。庄家的行径已经起出了市场最大的容忍度，去年１１月初证监会集中查处了２８起违规事件，到今年对中科系及亿安科技的查处，一切迹象都在预示着庄股的朝代即将成为过去，给市场留下的教训是“呼风唤雨也只能在自己的能力范畴之内，否则必将遭来灭顶之灾。”
靠资金实力来支撑股价已是明日黄花
近年来，在管理层超常规培育机构投资者的指导思想下，机构资金得到快速壮大：一大批证券投资基金募集成立，这批新型证券投资基金达到２０亿元或３０亿元的规模；同时，一批老基金加速改造，通过扩募、合并等方式，达到５亿元或１０亿元的规模；一批券商通过增资扩股或合并的方式，壮大了资金实力；还有一批民间投资机构，个人大户在迅速崛起、壮大等等。这一切都表明，主力机构的资金优势得到了进一步增强。此外，由于许多基金管理公司都是由政券商组建的，这样其管理的基金极有可能与政券商形成联手共同完成对目标股的操控。这样，目前目前市场上主力机构的实力可以说是空前的，相对于中收散户而言，这种优势本身就是一种不公，在股价被动面前，中小散户无能为力，而主力机构则凭借其资金实力随意发挥。
庄家的资金优势还体现在通过多种途径融资，某些政券商挪用投资者保证金那是过去的事，现在已用变通手法，从银行过到手，保证金变相又可以为我所用了。听起来是否很可怕？主力还有方法壮大自己的资金优势，比如从银行抵押贷款，由第三方担保贷款，通过政券商监管协议使用他人资金，与上市公司勾结在一起、动用募集资金或由公司委托理财，最不济还可以找几个大户帮助锁仓分成也是一种方法。
总之，坐庄过程中，资金是庄家的生命线，尽管主力机构已天然具备资金优势，在数字上相对于中小散户是绝对优势，然而，在逐利过程中，要考虑资金收益率最大化这一终极目标，主力机构经常会面临阶段性的资金紧张，这样融资成为家常便饭。随着庄股的代表中科创业的显身而出，引起监管部分的高度重视，对这种现象绝不会坐视不理所谓靠资金充裕来支撑股价已是明日黄花式的炒作模式。俗话说得好：上有政策，下有对策。在此以后市场又将呈现何种格局呢？
谁来取代庄股的地位
上证吉龙咨询机构认为：２００１年中国证券市场将轮回到群众运动的格局。所谓群众运动的格局是指更加注重市场规律，更加顺应潮流。如果说从１９９８年到２０００年三年时间是脱离大势炒个股帮庄，那么从２００１年开始中国股票要炒大势而不看个股不坐庄，２０００年散户获利比大户高会引起庄家的反思。
谈大势我们要从１９９６年１２月１６日《人民日报》特约评论员文章谈起，特约评论员文章引暴大盘大跌，深发展当时的流通股本是７亿，股价最低跌到１９９６年１２月１７日的１５．１７元，接着１２月１８日就涨到达１６．６９元，之后一直涨到１９９７年５月份最高４９元，这是一次典型的群众运动，最高时深发展仅流通市值就达３５０亿，这肯定不是某个庄家可以做得到的。当时要买进１０００万股深发展和抛出１０００万股深发展都是轻而易举的，而“中科系”某机构也就投入几个亿资金，从中可以得出经验教训，要对某只股票达到完全控盘状态是很难的，并且有很大的市场风险和政策风险，但如果这几个亿资金当年参与深发展的群众运动就不算坐庄行为，并且进出自如。虽然某只庄股飘然上升的美妙过程中会产生出巨大的诱惑力，但是在揭开美丽面纱后却是危机四伏，庄家与上市公司还有跟庄的，锁仓的等等关系是如些错踪复杂，勾心斗角，坐庄实在太难了。当然其中的千变万化也就让跟庄者无所适从。坐庄难，跟庄也难。２００１年，无奈的大量资金必然选择炒大市，炒大市是一种群众运动，是一种群体投资行为，只有群众基础好，地位特殊的股票才可能成为群众一起参与的投资品种。
温故而知新，１９９７年初群众运动是炒深发展，２００１年的群众运动必然是炒“民生银行（６０００１６）”。这种炒作不是一天两天，也不是１元２元，民生银行的走势将决定股民们２００１年的生计问题。首先民生银行流通股本及总股本分别为３．５亿和１７亿，是三大银行中股本最小的。而民生银行与浦发和深发展相比是唯一一只冠名“中国”的国家级银行，其股价仅比发行价高５０％，并且比浦发股价要低，显然价值严重扭曲。与浦发和深发展相比，民生银行还是最有活力、企业客户群闻有发展潜力的民营企业，其管理体制最符合国际惯例，所有权与经营权分立明确使该公司系统风险很小。该行在世界６９个国家和地区发展了４０１家代理行，为其未来成为跨国银行打下基础，是最有希望走现汇丰银行模式的银行。
山东神光咨询机构认为：２０００年行情持续走强的一个重要原因就是增量资金的持续推动，但是有部分资金通过不正常的途径进入二级市场的，资本市场的融资功能没有有效合理的发挥；同时局部的系统性风险已经超越了市场能够忍受的近期管理层一直强调，要保护投资者利益，从现在来看，就是既要让违规资金退出，又要让市场投资功能进一步体现，因此，才有了周小川表示的开放式基金推出，取消一级市场新股发行额度限制等等举措，种种迹象表明，当前市场处于一个转型阶段，市场将会进入全新的、理性的投资时代。没有了庄家，市场不是一盘散沙，而管理层重点培育的机构投资者仍将成为市场的擎天柱，投资基金、券商资趋于理性化投资，发挥其在市场稳定、规范化的作用，他们在市场充当的角色一方面是有效活跃市场，让投资者注重上市公司的业绩，减少过度投机而带来的风险，同时也有效监督与改善上市公司的运作方式，而且机构投资者可利用资本运做方式实质性整体拉升上市公司的业绩水平。没有了庄股，我们的市场将会变得理性，将会趋于成熟。那么对于当前的结构性调整。我们要顺势而为，比如由于２０００年行情好，券商盈利明显丰厚，部分参股券商的上市公司应当有不错的收益，可以关注。鉴于高价庄股所带来的负面效应，将在很长一段时间难以消除，这就使得当前防范风险是第一位的，只有在不亏钱的前提下才能以良好的心态去迎接未来的挑战。既然如此，选择处在低位区域、风险不大的个股就成为必然。由于年报行情已经展开，科龙电器（０９２１）的下挫让市场看到了由上市公司所带来的风险，为避免重蹈覆辙。未来选股的主线顺其自然地应服从业绩这大前提。这一点在上周四行情中已有所有反应。虽然大盘走势不佳，对以宝钢股份（６００６１９）为首的国企大盘股价开始有所异动，究其原因，市场看中的是其业绩优秀，但股价却并不高，市盈率只有３０倍左右，与一些高价庄股相比而言，风险可谓小之又小，在市场窄幅震荡时，钢铁股，进可攻退可守，何乐而不为呢？再有，从市场中的绝大多数黑马是从低价股里演变而来的。从这个思路出发，一些主营基础产业的个股因业绩稳定，不久也将会受到市场的追棒，未雨绸缪，提前建仓是最好的选择。虽然新股次新股、科技股和蓝筹股后市机会多多，但我们看到，由于这类股票要么是定位高、换手不足，要么是股价偏高，不利于未来炒作，而在当前，由于众多目光都集中到新股、蓝筹股上面，导致新股筹码迅速收集后股价并不想立即做高，所以，此类股票后市需要一个反复震荡的过程，目前只是中大型资金关注的时候。充分考虑到资金的安全性问题，操作上应以回避风险为主，选股时不妨考虑以下几点：长期处在低位、具有不规则成交量、业绩较好。只有如此，才能做到投资投机两相宜，也才能做到持股时的泰然自若。
