＃0
模拟试卷（五）
一、选择题。
１、债务等级是由（ ）因素决定的？
Ａ、公司价值
Ｂ、公司违约可能性
Ｃ、贷款契约在违约时能提供的保障
Ｄ、公司经营状况
２、投资界把史坦普评等在（ ）级以下的债券列为垃圾债券。
Ａ、ＡＡ
Ｂ、Ａ
Ｃ、ＢＢ
Ｄ、Ｂ
＃1
３、通常以折现方式发行，在流通期间不会支付票息，投资者所收取的利息就是债券面值和发行价格之差的债券是（ ）。
Ａ、固定利率债券
Ｂ、浮动利率债券
Ｃ、零利率债券
Ｄ、收益债券
４、不存在公司违约的债券是（ ）
Ａ、固定利率债券
Ｂ、浮动利率债券
Ｃ、零利率债券
Ｄ、收益债券
＃2
５、上市公司经供股方式发行新股以筹集资金，需注意的问题是（ ）。
Ａ、认购新股的价格
Ｂ、认购一股新股所需供股权数量
Ｃ、股东是否认购
Ｄ、供股对公司股价的影响
６、认股证的时间价值受以下哪些因素影响（ ）。
Ａ、距认股证到期日的时间长短
Ｂ、无风险利率
Ｃ、普通股报酬变异数
Ｄ、股普股股价和认股价之差距
＃3
７、认股价值和下列因素关系呈反比的是（ ）。
Ａ、股价
Ｂ、认股价
Ｃ、无风险利率
Ｄ、股息
８、由一名操作员随机器设备送交承租人的租凭方式为（ ）。
Ａ、营业租赁
Ｂ、融资租赁
Ｃ、售后租回
Ｄ、杠杆型租凭
＃4
９、租赁要成为一项正确的决定，必须满足的条件为（ ）。
Ａ、租赁可能可以减少税负
Ｂ、租赁合约可能会降低某些不确定性
Ｃ、以举债或股票融资购买资产的交易，其成本较租赁方式为高
Ｄ、租赁方式可确保足额的营运资金
１０、若公司采用租赁方式来租用机器，其主要的现金流量包括（ ）。
Ａ、将来定期支付的固定租赁款
Ｂ、因机器折旧所产生的税负利益
Ｃ、机器维护成本流出
Ｄ、因租赁款产生的税务利益
＃5
二、简答题。
１、某公司发行三亿元利率为７％和面值为＄１０００的可转换债券．每张债券可在到期日前任何时候转成２５股普通股．假若债券的市价为＄１０００，公司股价为＄３０，（１）债券的转换比率为多少？（２）债券的转换价格为多少？（３）债券的转换溢价为多少？
＃6
三、案例分析：
＃7＃0
１、Ｂ、Ｃ
２、Ｃ
３、Ｃ
４、Ｄ
５、Ａ、Ｂ、Ｄ
６、Ａ、Ｂ、Ｃ、Ｄ
７、Ｂ、Ｄ
８、Ａ
９、Ａ、Ｂ、Ｃ
１０、Ａ、Ｄ
＃1
答：（１）转换比率为：２５
（２）转换价格为：１０００／２５＝＄４０
（３）转换溢价为：（４０－３０）／３０＝３３．３３％
＃2
本案例描述了杜邦公司资本结构政策的变化及决策情况。
从本案例，我们可以得到以下启示:
１、资本结构是现代理财中的一个相当棘手的问题，它不但是公司筹资资金的前提，影响资金高低的因素，而且与投资决策密切相关。
２、资本结构主要是指公司负债资本与股权资本的比率关系及其对公司价值和资本成本的影响。
３、影响公司资本结构的因素有公司资产结构、投资情况、收益水平、经营风险、评价机构态度、公司管理者和公司股东的态度、经济的发展前景、竞争机制、资金成本等。
４、资本结构影响公司每股盈余、财务风险(通过财务杠杆)
５、资本结构调整的原因有风险过大、弹性不足、约束过严、资金成本过高等。
＃3
